A la Asamblea General de accionistas:
En mi carácter de Comisario me permito rendir el siguiente informe en relación al ejercicio comprendido del 9 de enero (fecha de constitución) al 31 de diciembre de 1995:
Recabé la información que consideré necesaria respecto a las operaciones de la Sociedad.
Revisé con el alcance que consideré necesario en las circunstancias, el balance general de Merrill Lynch México, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, al 31 de diciembre 1995, y los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que le son relativos por el periodo comprendido del 9 de enero (fecha de constitución) al 31 de diciembre de 1995. También revisé el dictamen rendido por los auditores externos: Galaz, Gómez Morfín, Chavero, Yamazaki, S.C., del cual soy socio, en relación con el examen de esos estados financieros, que llevaron a cabo de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, y que son responsabilidad de la administración de la Casa de Bolsa. Dichos estados financieros están preparados con base en las reglas contables emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. En la nota 1 a los estados financieros se mencionan las diferencias más importantes entre las referidas reglas y los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En mi opinión, basado en las funciones de vigilancia antes descritas:
A. Las políticas y criterios contables y de información seguidos por Merrill Lynch México, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, basadas en prácticas contables y reglas de agrupación prescritas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, son adecuados y suficientes en las circunstancias.
B. Los estados financieros adjuntos presentan razonablemente la situación financiera de Merrill Lynch México, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, al 31 de diciembre de 1995, así como el resultado de sus operaciones, los movimientos de su capital contable y los cambios en su situación financiera por el periodo comprendido del 9 de enero (fecha de constitución) al 31 de diciembre de 1995, de conformidad con las prácticas de contabilidad prescritas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, por lo que me permito someterlos a la consideración de la Asamblea General de Accionistas.
México, D.F., a 23 de enero de 1996.
C.P. Ernesto Valenzuela Espinoza
Rúbrica.
MERRILL LYNCH MEXICO, S.A. DE C.V. CASA DE BOLSA
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al Consejo de Administración y accionistas:
Hemos examinado el balance general de Merrill Lynch México, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, (Filial de Merrill Lynch International Holdings Inc.) al 31 de diciembre de 1995, las cuentas de orden relativas a clientes cuentas corrientes, valores de clientes y cuentas de registro, y los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que le son relativos por el periodo comprendido del 9 de enero (fecha de constitución) al 31 de diciembre de 1995. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Casa de Bolsa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestra auditoría.
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las reglas contables emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, que en algunos casos no coinciden con los principios de contabilidad generalmente aceptados. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.
Como se explica en la nota 1, a los estados financieros, la Compañía está obligada a preparar y presentar sus estados financieros con base en las reglas contables emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores para las Casas de Bolsa, las cuales, en los casos que se mencionan en dicha nota, no coinciden con los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan, razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Merrill Lynch México, S.A. de C.V. Casa de Bolsa, al 31 de diciembre de 1995, el resultado de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los cambios en la situación financiera por el periodo comprendido del 9 de enero al 31 de diciembre de 1995, de conformidad con las prácticas contables prescritas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores para casas de bolsa. La información consignada en las cuentas de orden que se muestran en el balance general presentan razonablemente la situación de clientes cuentas corrientes, valores de clientes y cuentas de registro propias de conformidad con las prácticas contables mencionadas.
México, D.F., a 23 de enero de 1996.
C.P. Ramón Arturo García Chávez
Rúbrica.
MERRILL LYNCH MEXICO, S.A. DE C.V. CASA DE BOLSA
(FILIAL DE MERRILL LYNCH INTERNATIONAL HOLDINGS INC.)
BALANCE GENERAL 31 DE DICIEMBRE DE 1995
(miles de nuevos pesos)
Activo
Activo circulante:
Caja y bancos N$ 120
Inversiones en valores autorizados en bolsa 27,743
Valores en garantía 135
Plusvalía por valuación de cartera 1
Liquidación de la sociedad movimiento deudor 195
Cuentas por cobrar y otros documentos 187
Activo circulante 28,381
Activo fijo:
Inversiones permanentes (nota 2) 18,723
Otros activos:
Pagos anticipados 900
Gastos de instalación 93
Menos - Amortización acumulada (2)
Otros activos 991
Total N$ 48,095
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante:
Liquidación de la sociedad movimiento acreedor N$ 258
Otras cuentas por pagar 7,580
Títulos a entregar por préstamos 129
Suma el pasivo 7,967
Capital contable (nota 4):
Capital social 44,000
Pérdida del ejercicio (3,872)
Total capital contable 40,128
Total N$ 48,095
Cuentas de orden
Clientes cuentas corrientes:
Bancos de clientes N$ 335
Liquidación de operaciones de clientes 2,225
Valores de clientes:
Valores de clientes recibidos en custodia (2,548)
Total clientes N$ 12
Cuentas de registro:
Valores de la sociedad entregados en custodia N$ 129
Valores de la sociedad en custodia de Banco
de México 28,770
Valores de la sociedad entregados en
garantía 142
Total propios N$ 29,041
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros.
Se formuló el presente balance de acuerdo con la agrupación de cuentas ordenadas por la Comisión Nacional Bancaria de Valores.
Lic. Carlos Gutiérrez Andreassen
Director General
Rúbrica.
C.P. Sergio Sánchez Cobos
Director de Administración y Finanzas
Rúbrica.
C.P. Oscar Valdéz Escamilla
Subdirector de Contabilidad
Rúbrica.
C.P. Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
Rúbrica.
MERRILL LYNCH MEXICO, S.A. DE C.V. CASA DE BOLSA
ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO COMPRENDIDO DEL 9 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995
(miles de nuevos pesos)
Ingresos de la operación:
Comisiones N$ 3,962
Utilidad en venta de valores 94
Intereses devengados 12,631
Total de ingresos 16,687
Gastos de operación:
Gastos de personal 4,628
Comisiones y cuotas pagadas 2,908
Pérdida en venta de valores 105
Aportaciones al fondo de contingencia 4,354
Premios pagados 1
Otros gastos de la operación 231
Total de gastos de operación 12,227
Gastos administrativos:
Gastos del personal 3,406
Depreciaciones y amortizaciones 3
Gastos generales 4,936
Total de gastos de administración 8,345
Total de egresos 20,572
Pérdida en operación (3,885)
Otros productos 12
Pérdida antes de resultado no realizado en
valuación de cartera (3,873)
Resultado no realizado en valuación de cartera 1
Pérdida neta N$ (3,872)
El presente estado de resultados es el correspondiente al balance general dictaminado que antecede.
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros.
Lic. Carlos Gutiérrez Andreassen
Director General
Rúbrica.
C.P. Sergio Sánchez Cobos
Director de Administración y Finanzas
Rúbrica.
C.P. Oscar Valdéz Escamilla
Subdirector de Contabilidad
Rúbrica.
C.P. Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
Rúbrica.
MERRILL LYNCH MEXICO, S.A. DE C.V. CASA DE BOLSA
ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE (nota 4)
PERIODO COMPRENDIDO DEL 9 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995
(miles de nuevos pesos)
Pérdida Total del
Capital del capital
social ejercicio contable
Aportación de capital social N$ 44,000 N$ N$ 44,000
Pérdida del ejercicio en curso __________ (3,872) (3,872)
Saldos al 31 de
diciembre de 1995 N$ 44,000 N$ 3,872 N$ 40,128
El presente estado de movimientos del capital contable fue elaborado con base en el catálogo de cuentas establecido por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros.
Lic. Carlos Gutiérrez Andreassen
Director General
Rúbrica.
C.P. Sergio Sánchez Cobos
Director de Administración y Finanzas
Rúbrica.
C.P. Oscar Valdéz Escamilla
Subdirector de Contabilidad
Rúbrica.
C.P. Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
Rúbrica.
MERRILL LYNCH MEXICO, S.A. DE C.V. CASA DE BOLSA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
PERIODO COMPRENDIDO DEL 9 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995
(miles de nuevos pesos)
Operaciones de intermediación:
Fondos obtenidos de las operaciones
Pérdida de operación N$ (3,885)
Provisión para depreciaciones y amortizaciones 2
Otros productos - Neto 12
Flujo de la operación (3,871)
Recursos (invertidos en) recibidos de:
Inversiones en valores autorizados (27,743)
Valores en garantía (135)
Cuentas por cobrar y otros documentos (187)
Pagos anticipados (900)
Liquidación de la sociedad, neto 63
Otras cuentas por pagar y provisiones diversas 7,580
Títulos a entregar por préstamo 129
Recursos netos de operación de intermediación (25,064)
Operaciones de inversión:
Inversiones permanentes (18,723)
Otros activos (93)
Recursos aplicados después de inversiones (43,880)
Financiamiento:
Aportación inicial de capital 44,000
Saldo en caja y bancos al final del año N$ 120
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros.
Lic. Carlos Gutiérrez Andreassen
Director General
Rúbrica.
C.P. Sergio Sánchez Cobos
Director de Administración y Finanzas
Rúbrica.
C.P. Oscar Valdéz Escamilla
Subdirector de Contabilidad
Rúbrica.
C.P. Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
Rúbrica.
MERRILL LYNCH MEXICO, S.A. DE C.V. CASA DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
PERIODO COMPRENDIDO DEL 9 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995
(miles de nuevos pesos)
1. Operaciones y resumen de las principales políticas contables
Unidad monetaria - Los estados financieros adjuntos y sus notas están expresados en nuevos pesos. De acuerdo al aviso del Banco de México, publicado el 15 de noviembre de 1995, a partir del 1 de enero de 1996, al expresar cantidades en moneda nacional ya no se utilizarán el adjetivo "nuevos" y su abreviatura "N".
Operaciones - Merrill Lynch México, S.A. de C.V. Casa de Bolsa, (la Compañía) es una sociedad autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (C.N.B.V.) para actuar como intermediario en el mercado de valores, en términos de la Ley del Mercado de Valores y demás disposiciones de carácter general que emita la C.N.B.V. Se constituyó el 9 de enero de 1995 e inició operaciones de intermediación a partir del 14 de noviembre del mismo año.
La Compañía es una filial de Merrill Lynch International Holdings Inc., en los términos de la Ley del Mercado de Valores y de las reglas para establecimiento de filiales de instituciones financieras del exterior.
Principales políticas contables - Se han adoptado las prácticas contables y reglas de agrupación establecidas por la C.N.B.V., las cuales, en los siguientes casos difieren de los principios de contabilidad generalmente aceptados:
- No se reconocen en forma integral los efectos de la inflación en la información financiera.
- No se reconoce el efecto de las diferencias temporales no recurrentes acumuladas entre la utilidad contable y fiscal.
- El estado de cambios en la situación financiera que se acompaña difiere en ciertos aspectos del estado de cambios en la situación financiera prescrito por los principios de contabilidad generalmente aceptados.
A continuación se describen las políticas contables más importantes que sigue la Casa de Bolsa:
a. Inversiones en valores autorizados en bolsa y valores en garantía - Las inversiones en valores se valúan a su valor de mercado, según cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V., al último hecho registrado. El costo se determina por el método de costo promedio. La diferencia entre el costo de las inversiones de renta variable y su valor de mercado al cierre del ejercicio se registra en la cuenta de "plusvalía o minusvalía por valuación de cartera" dentro del capital contable. Al momento de la venta de la inversión, la plusvalía o minusvalía se registra en resultados. En el caso de los valores de renta fija, la diferencia entre el costo de adquisición y su valor de mercado o su precio de referencia se registra en el estado de resultados.
b. Dividendos en acciones - Se registran en los resultados hasta que se enajenan las acciones relativas.
c. Valores a liquidar el mismo día - Son posiciones pendientes de colocar al cierre del ejercicio, las cuales se valúan a su costo promedio ponderado de adquisición.
d. Inversiones permanentes - Se expresan a su valor contable determinado con base en los últimos estados financieros dictaminados de esas instituciones. La diferencia entre el valor histórico y su valor contable, se acredita a la cuenta de actualización patrimonial cuando es superávit, en caso de resultar déficit éste se registra en el estado de resultados del ejercicio.
e. Beneficios al personal por separación - La política de la Compañía es cargar los pagos por concepto de indemnizaciones por despido a los resultados del ejercicio en que se efectúan.
Al 31 de diciembre de 1995, la Compañía no ha registrado pasivo alguno por prima de antigüedad, debido a que su importe se consideró poco importante.
f. Impuesto sobre la renta y participación del personal en las utilidades - Se reconocen en los resultados del año que se causan.
g. Efectivo de clientes y valores recibidos y entregados en custodia y administración - La Casa de Bolsa tiene en custodia y administración, valores depositados en S. D. Indeval, S.A. de C.V. y efectivo de clientes en administración, depositado en instituciones de crédito, en cuentas de cheques distintas a las de la Casa de Bolsa. Dichos valores se muestran en las cuentas de orden respectivas y fueron valuados a valor de última cotización de mercado.
h. Valores entregados en custodia a Banco de México - La Casa de Bolsa tiene en custodia y administración, certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) depositados en Banco de México, los cuales se muestran en la cuenta de orden respectiva y se valúan a su valor nominal.
2. Inversiones permanentes
Al 31 de diciembre de 1995, la Casa de Bolsa tenía las siguientes inversiones permanentes:
Compañía Importe
Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. N$ 16,800
S.D. Indeval, S.A. de C.V. 1,643
Otros 280
N$ 18,723
Al 31 de diciembre de 1995, la Compañía no reconoció la actualización de las acciones del S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institución para el Depósito de Valores y la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V., debido a que no contaba con los estados financieros auditados de esas instituciones como lo indica el Artículo 26-Bis-7 de la Ley del Mercado de Valores.
3. Transacciones con partes relacionadas
Las transacciones con compañías afiliadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones fueron como sigue:
1995
Rentas pagadas (nota 7) N$ 2,022
Comisiones cobradas 3,962
4. Capital contable
El capital social a valor nominal se integra como sigue:
Número de
acciones 1995
Capital fijo
Serie F 44,000 N$ 44,000
Las acciones de la Serie "F" solamente podrán ser adquiridas por una sociedad controladora filial o, directa e indirectamente, por una institución financiera del exterior, salvo en el caso previsto por el último párrafo del artículo veintiocho bis ocho de la Ley del Mercado de Valores.
El capital contable, excepto el capital social aportado actualizado y las utilidades retenidas fiscales actualizadas, causará el impuesto sobre dividendos de 34% a cargo de la Compañía, cuando se distribuya.
La actualización patrimonial de las acciones de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V., no es distribuible pero puede capitalizarse por acuerdo de una asamblea de accionistas. La actualización proveniente de la S.D. Indeval, S.A. de C.V. y la de inversiones permanentes no es susceptible de capitalizarse ni distribuirse.
La Compañía recibió autorización por parte de la C.N.B.V. para incrementar su capital social pagado a N$89,000 a partir de enero de 1996. Dicho capital deberá ser cubierto a más tardar el día 6 de febrero de 1996.
5. Impuesto Sobre la Renta y participación del personal en las utilidades
La Compañía está sujeta al Impuesto Sobre la Renta, el cual se reconoce en los resultados del año en que se causa.
La Compañía está exenta del Impuesto al Activo por el hecho de formar parte del sistema financiero mexicano.
Al 31 de diciembre de 1995, la Compañía tenía pérdidas fiscales que puede amortizar contra utilidades que se generen. Su monto actualizado es:
Pérdida Año de
fiscal vencimiento
N$ 15,523 2005
6. Contingencias
La auditoría legal que se efectúa de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores, está en proceso y a la fecha no existe alguna contingencia para la Casa de Bolsa que debiera revelarse o provisionarse.
7. Compromisos
La Compañía arrienda a una compañía afiliada el mobiliario y equipo y el piso donde están ubicadas sus oficinas. Los gastos por renta ascendieron a N$2,022 en 1995.
(R.- 2643)